期货是一种金融衍生品，是一种标准化合约，通过买卖合约来交易标的资产，如商品、股票指数、外汇等。期货合约规定了在未来某个特定日期以特定价格买入或卖出特定数量的标的资产。期货合约有现货市场和期货市场之分，其中期货必须实物交割是期货市场的一种交易方式。

实物交割是指在期货合约到期时，买方必须按照合约规定的价格和数量购买标的资产，卖方则必须按照合约规定的价格和数量交付标的资产。实物交割的方式保证了期货合约的履约，避免了合约方无法履约的风险。那么期货必须实物交割的实物在哪里呢？接下来我们将从三个方面进行介绍。

实物交割的标的资产

期货合约的标的资产可以是各种商品，如黄金、原油、大豆等；也可以是金融资产，如股票指数、外汇等。在期货交易中，标的资产的种类繁多，投资者可以根据自己的需求和风险偏好选择适合自己的期货合约进行交易。

实物交割的标的资产通常是具有实际价值的商品或金融资产，如黄金、原油等。在期货合约到期时，买方需要支付合约规定的价格购买标的资产，卖方则需要交付标的资产。实物交割的方式保证了期货合约的履约，避免了合约方无法履约的风险。

实物交割的地点

实物交割的地点是期货合约规定的交割地点，通常是交易所指定的仓库或交割点。在期货合约到期时，买方需要前往交割地点支付合约规定的价格购买标的资产，卖方则需要将标的资产交付至交割地点。

交割地点的选择通常取决于标的资产的性质和交易所的规定。例如，黄金期货合约的交割地点通常是黄金交易所的指定仓库；原油期货合约的交割地点通常是原油交易所的指定交割点。交割地点的选择旨在保证交易的顺利进行和合约的履约。

实物交割的程序

实物交割的程序是指期货合约到期时的交割流程，包括买方支付款项、卖方交付标的资产等环节。在期货合约到期时，交易所会组织交割程序，确保合约的履约。

实物交割的程序通常包括以下几个环节：交易所会通知合约方进行交割准备；买方需要支付合约规定的价格购买标的资产；卖方需要交付标的资产至交割地点；交易所会进行交割确认，确保交易的完成。

期货必须实物交割是一种保证期货合约履约的方式，通过实物交割，可以避免合约方无法履约的风险，保证交易的顺利进行。实物交割的标的资产、地点和程序都是期货交易中至关重要的环节，投资者在进行期货交易时需要了解清楚相关规定，以保证自己的权益和交易的顺利进行。